扒皮融360招股書:融資注水數億,明星投資人不見蹤影(融360官網全國客服電話)

中國互聯網金融公司正扎堆赴美上市,但融360的IPO申請卻引來諸多爭議。

近日,互聯網金融平臺融360以簡普科技的名稱正式向美國證券交易委員會(SEC)遞交IPO 招股書。這是下半年第四家赴美上市的中國互金公司,前三家是趣店、和信貸、拍拍貸,其中趣店上周已經成功完成IPO。

同時,圍繞著趣店的商業模式——現金貸業務更是在上市之后引發了輿論的聲討。

今日,標題以《趣店羅敏回應一切》的文章更是引來的軒然大波,羅敏在文章中稱“沒有。凡是過期不還的,我們這里就是壞賬,我們的壞賬,一律不會催促他們來還錢。電話都不會給他們打。你不還錢,就算了,當作福利送你了。就這樣?！?/p>

顯然,趣店依靠現金貸更是在2017年半年內盈利達10億人民幣,同時上市首日市值最高沖到了115億美金。

另一家提交IPO的拍拍貸業務也類似,同時也利潤頗豐,現金貸真可謂是互金公司的“香餑餑”。

“有的人想沖進去,有的人想沖出來”,現金貸的利潤讓很多平臺都趨之若鶩,而現金貸涉嫌“高利貸”風險,以及不可預知的政策監管紅線讓剛剛公布招股書的融360卻著急忙慌得開始剝離。

根據招股書透露,融360計劃融資最多2億美元 。融360成立于2011年,已經完成四輪股權融資。此次上市的主體是融360的全資子公司、注冊于開曼群島的簡普科技,融360是簡普科技的可變利益實體(VIE)。

透過融360招股書顯示,2016年營業收入3564萬元,同比增長112%;凈虧損1.82億元,同比減少7.2%;2017年上半年營業收入3.93億元,同比增長170%;凈虧損4900萬元,同比減少53.2%。

巨額的虧損, 同時虧損在未來還將持續這是融360在IPO之際不得不面臨的經營風險,如果參照其他以現金貸業務賺錢的互金平臺的做法依靠融360積累的用戶規模和流量優勢,大力發展現金貸很有可能將創造又一個IPO神奇,但是,在招股書上融360特別強調了將剝離現金貸業務,這又是為何呢?

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融360業務模式致虧損嚴重

融360和趣店、拍拍貸等公司都稱為互金公司,但是其營收模式決定了其財報的收入和利潤有著明顯的差異。

融360的雖然有在線貸款業務,但是目前業務規模并不大。

根據招股書介紹,融360目前的收入主要來自向金融機構收取的推薦費。這種費用的收取方式有兩種:CPA(cost-per-action)和CPS(cost-per-success)。CPA針對的是貸款產品,指的是用戶完成貸款申請后收費,CPS針對的是信用卡產品,指的是用戶完成信用卡申請或者第一次使用信用卡后收費,這取決于發卡方和融360的合作協議。

(融360創始人兼CEO葉大清)

融360模式可以稱之為互金的“導購平臺”,主要撮合互金產品投資人與產品提供方之間的交易。通俗來講,融360的模式與在線旅游的平臺去哪兒類似。

當然,了解融360發展歷史的都知道,去哪兒創始人莊辰超是融360最早的天使投資人,更為其發展注入了很多精力,根據招股書披露,莊辰超持有融360的股份達到了11.9%更是超過了融360創始人葉大清,可見其在融360的發展中起了非常關鍵的作用。

類似去哪兒的導購模式決定了,融360想要更好地撮合交易賺取服務費,就需要不斷擴大C端的用戶規模,提高用戶活躍度,不斷增加市場投入。

針對供應端,根據融360介紹今年上半年已經服務超過2000家金融服務商,需要通過產品和服務來保證向用戶售賣的產品的品質,提升保障,保證平臺的健康。

平臺性質決定了融360“不能做裁判的同時還做運動員”。根據招股書風險提示,融360此次上市的主體“致力于成為獨立的開放平臺”,但融360自身也有貸款業務。它正在進行組織架構調整,將從事貸款業務的主體與現有業務分離,這部分業務的品牌也將不再采用融360。盡管兩種業務的風控模型是獨立的,但這種現狀仍有可能被認定為并非獨立第三方。

招股書披露的風險提示

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融資數據存注水?

與業務風險相關聯,過去的幾年營收增速明顯但同樣成本也高企,融360的發展極度依賴資本的支持。

目前融360仍處于虧損狀態。招股書顯示,2017年上半年,融360的營收為3.934億元(約合5803萬美元),凈虧損為4900萬元(約合720萬美元),上年同期的凈虧損為1.046億元。

(數據來源IT橘子)

IPO前,融360先后完成4輪融資。公開資料顯示,2012年3月,融360獲得光速領投、凱鵬華盈及清科跟投的A輪700萬美元融資,之后分別于2013年、2014年7月完成B輪3000萬美金和C輪6000萬美金融資,先后由紅杉中國基金和淡馬錫旗下蘭亭投資領投。

2015年10月,融360獲得由云鋒基金、賽領基金等領投,紅杉及StarVC跟投的D輪超過10億元融資。在D輪融資中,融360首次引入了具有國資背景的投資機構。融360創始人葉大清曾向媒體表示,公司有在A股上市的考慮,且在積極考慮評估國內上市的可行性。

小編仔細查看了融360的招股書,在招股書中有那么一段介紹了融360的融資歷史,只不過奇怪的是,融360招股書公布的融資數據與其發布的融資新聞數據似乎也存在明顯差距。

(招股書中介紹融資歷程)

小編翻譯標紅的段落對比融360宣布的融資金額可知,融360對融資金額進行了一定程度的注水。招股書顯示,其A輪融資為600萬美金投資方為光速和KPCB,但是,在新聞中稱700萬美金,注水百萬美金;B輪金額為紅杉資本、光速、KPCB金額為2000萬美金,其公開的新聞為3000萬美金注水千萬美金;C輪投資方為蘭亭、KPCB、紅杉、光速金額為3500萬美金,與其宣稱的金額6000萬美金相差2500萬美金。

而到D輪,招股書披露其融資金融為1.25億美金,其對外宣布金額為超10億人民幣,用其宣布完成融資的時間點(取人民幣最高值1美元折合6.4元人民幣)換算,1.25億美金折合人民幣為8億人民幣,與其宣稱的超10億人民幣注水超2億人民幣。

同時, 在其D輪融資對外宣布時介紹的由黃曉明、任泉成立的明星資本Star VC也參與投資,Star VC的創始人之一任泉更是在多個場合為融360站臺,更是對投資的項目贊不絕口,但是在招股書上并沒有披露Star VC相關信息,難道投資只是“紙上談兵”?

不置可否,彼時在互聯網金融的賽道上對于新入行的Star VC基金并沒有什么投資優勢可言,對于創業者而言最吸引人的就是名人效應。有名人效應的資本參投,對于融360的知名度能產生明顯的提升,并且在一定程度上還能減少不小的市場成本,名人們動輒幾千萬的微博粉絲更是一筆不小的金礦。

另外,趕上一家求賢若渴的新銳基金Stra VC還有一家對于流量極度渴望的融360聯合一起炒作一番也不是什么壞事。

只不過,雙方都盡到了友好的合作義務,但是招股書是不會騙人的,Star VC并沒有出現在其中,雖然有投行人士介紹,此種情況很有可能是Star VC通過其他機構投資融360,另外一種可能是Star VC投資金額極少免于披露,只是IPO這么好露臉的機會,那邊趣店的投資人們為了PR都瘋了,這邊的Star VC難道甘愿做幕后英雄嗎?

03

涉嫌無照開展征信業務?

此外,融360開展的大數據風控業務引來合規爭議。在2015年二季度,融360推出了大數據風控服務,有償提供給金融機構使用。

據融360官網“服務條款與隱私政策”顯示,“您理解并同意在您注冊成為融360會員時,融360有權調取并保存您的手機位置信息、通訊錄、通話記錄以及短信(包括但不限于短信內容、短信時間、發送對象等)”。

據北京商報報道,融360的大數據風控服務屬于個人征信業務。目前,個人征信牌照未正式發放,或涉嫌無照經營征信業務。融360子公司簡普科技招股說明書也披露,2013年央行公布的《征信業管理條例》對征信定義為“對企業、事業單位等組織的信用信息和個人的信用信息進行采集、整理、保存、加工,并向信息使用者提供的活動”,并規定我國個人征信實行牌照制。

不過也有業內人士表示,融360開展的大數據風控業務并不屬于個人征信業務。因為能采集個人信息的不僅只有征信機構,授信機構和信息服務機構也能采集個人信息,而且采集信息的范圍更廣。

所以,融360推出的大數據風控服務是符合監管要求的,它并沒有從事征信業務,而是信息服務業務。而且,我國目前的法律只要求采集用戶信息需得到用戶的授權,沒有談及授權的具體問題,一次授權、多次使用在我國信用服務市場普遍存在。