金融危機的根源是什么？金融危機產生的原因有哪些？

金融危機的根源是什么?

一、泡沫經濟的形成。泡沫經濟逐漸膨脹到一定程度時就會破裂，資金鏈斷裂相繼引起一系列的連鎖反應，而種種連鎖反應對金融領域、實體經濟、企業和民眾造成一系列的惡性影響。據調查分析，1994-2001 年的 7 年間，美國房價不過上升了 53.1%的比例，而 2001-2007年間，美國的房價卻上升了 63.4%的比例，信用的極度擴張后，最后帶來的一定是極度的收縮，特別是房地產行業，它本身由于超高杠杠，高負債的原因，破滅后對整個金融體系及經濟的波及將非常難以處理，在2008年的次貸金融危機中，那些首付可能才5%，還款來源并不優質的投資者，一旦他們的資產為負，剩下的全是負債后，便會選擇放棄繼續供房，于是便使得次貸危機產生并逐漸加劇，最終轉換成全球金融危機。

二、寬松的貨幣政策和民眾的消費欲望。在次貸危機爆發前，為了刺激經濟，格林斯潘把銀行的信貸利率從6.24%降到了1.13%，低利率刺激了民眾消費欲望的同時，消費的增長帶來了上中游企業的擴產和繁榮，財務報表的走好更進一步促使資本市場的活躍，與此同時，股市財富效應的顯現又再度刺激消費，導致各類借貸不斷發生，M2增速不斷上漲。自從 1991 年之后，美國邊際消費傾向(MPCA)一直在1.001 以上浮動，那就說明自 90 年代以后，美國的邊際儲蓄傾向幾乎是零，美國民眾在消費的過程中，平均下來幾乎都是貸款消費。各類資本市場互相推動的泡沫逐漸擴大，導致了整個美國以透支的方式進行消費，最終美國進入一個債務鏈，鏈條中任何一環脫節都將導致泡沫破滅、危機爆發。

三、金融衍生產品的濫用助長了投機。投資銀行利用所謂的金融工程技術將債務進行分割、打包、組合并出售，金融交易鏈條加長，沒有人忽略了金融產品的真正基礎價值，關心的是它們更高的投資收益率。導致越來越多的投資者開始對CDO等金融產品瘋狂追求，金融日益與實體經濟相脫節。據美國經濟分析局的調查，美國次貸總額為1.5萬億美元，但在其基礎上發行了近2萬億美元的住房抵押貸款支持債券(MBS)，進而衍生出超萬億美元的擔保債務憑證(CDO)和數十萬億美元的信貸違約掉期(CDS)。

金融危機產生的原因

1、債務太多：金融危機的發生源于各種原因。主要原因之一是金融體系承擔了太多來自家庭、金融機構、公司甚至政府的債務(希臘就是一個眾所周知的例子)。寬松的信貸和貸款標準往往導致經濟穩定增長和低利率溫和期后的信貸泡沫。

2、外匯借款：如果國內貨幣疲軟，外債將成為越來越大的負擔，公司和國家最終可能不得不拖欠債務。這已經發生過無數次，通常導致金融危機和經濟動蕩。這種情況會因高通脹而惡化，高通脹會貶值貨幣，影響匯率。

3、主權債務：近年來，主權債務在金融危機中發揮著越來越突出的作用，主權債務違約已經存在了幾十年。自20世紀80年代以來，主權債務危機似乎在全球范圍內周期性爆發。20世紀80年代，墨西哥、巴西、阿根廷等新興國家違約。

4、資產泡沫：一些金融危機的爆發歸因于資產泡沫。所謂資產泡沫，可以定義為投資者對某一資產類別(股票、房地產、大宗商品等)的集體興奮。)，也可以定義為艾倫·格林斯潘創造的非理性繁榮。在資產泡沫的情況下，投資者購買資產不是因為潛在的基本價值因素，而是因為價格上漲，預計價格會繼續上漲。

5、龐大復雜的銀行系統：許多金融危機是由于銀行系統的問題。在大多數國家，銀行系統是最重要的金融機構。銀行存在重要問題，因為它們的資金是短期的，而貸款或投資是長期的。只要收入曲線向上傾斜(短期利率低于長期利率)，銀行就可以正常運行。然而，如果短期貸款成本超過長期貸款利率或投資率，銀行將遭受損失。

溫馨提示：金融危機的特點是人們對未來經濟的悲觀預期，貨幣價值大幅貶值，經濟總量和經濟規模大幅減少，經濟增長受到打擊，往往伴隨著大量企業破產、失業率、社會普遍經濟蕭條，有時甚至伴隨著社會動蕩或國家政治動蕩。