看跌期權的通俗解釋是什么？如何理解買入看跌期權？買入看跌期權的基本原理

看跌期權可以這樣簡單理解，就是當商品的價格下跌時，我們具有依照原來的價格賣出期權的權力。比方說，當我們判斷相應產品的價格將來會有下跌的趨勢，這樣我們按照現在的價格買入相應產品的看跌期權，這樣當產品真正的下跌是，我們就可以按照我們買入的價格賣出，從而獲利。

例如：我們現在預估2021年6月份，甲商品的價格出出現下跌的情況。這個時候，我們就可以按照現在甲商品5000元/噸的價格，買入甲商品5000元的看跌期權。如果，甲商品到了2021年6月份，真的下跌到了4000元/噸。

那么我們就可以選擇按照5000元/噸的價格賣出了，這樣我們的盈利就是1000元了。

買入看跌期權：

(1)基本原理

買人看跌期權，買方向賣方支付一定數量的權利金，獲得在未來某一時間以行權價格賣出標的物的權利。

標的物價格下跌，期權買方可以行權或平倉，獲得價格下跌的收益。

(2)使用發動機

當投資者預期市場價格將下跌，可以買入看跌期權。買入看跌期權可以避免因價格上漲而擴大損失，同時用較少的資金獲得價格下跌時更大的收益。

(3)盈虧說明

對于看跌期權買方來說，理論上，當市場價格下跌時，潛在盈利巨大，當市場價格上漲時，風險有限，最大虧損是支付的權利金。

期權到期時的盈虧平衡點等于行權價格減去買方買人期權時支付的權利金(不考慮交易成本)。

盈虧平衡點=行權價格一支付的權利金

期權到期時，市場價格低于盈虧平衡點越多，期權買方的盈利越多。

(4)優點與缺點

優點:理論上，潛在盈利空間巨大，風險有限。

缺點:看跌期權同看漲期權一樣，也是“低耗資產”，當其他條件不變時，期權的價值也會隨著時間的流逝而逐漸衰減。因此，看跌期權的買方會損失部分“時間價值”。

與買人看漲期權相同，買人看跌期權策略不一-定 為最佳選擇，因盈利機會相對較少。

(5)時機與方法

①時機

從國外期權投資者的交易時機選擇來看，一般選擇在波動率較低和歷史價格高點時買入看跌期權。

預期市場波動率回歸。市場波動率較低時期權價格較便宜，資金成本較低。另外，市場經常呈周期性波動，往往會出現一個階段波動率很低，下一個階段波動率很高的情形。這樣，在市場波動率較低時買入看跌期權，獲得收益的可能性更大。

預期趨勢逆轉時出現極端價格。在其他條件既定的情況下，當標的物價格不斷上漲至歷史高點時，買人看跌期權的權利金往往不斷下跌，標的物價格最高點時，期權權利金最少。如果市場價格出現大反轉，歷史最高點附近買入看跌期權經常會獲得盈利。

②方法

選擇流動性充足的期權合約，有利于達成交易。一般來說，標的物流動性好、做市商成熟、平值、淺實值和淺虛值期權合約的交易較為活躍。

選擇合適期限的期權。到期時間越長，期權價值越高，權利金成本也越高;到期時間較短，期權時間價值損耗較快。因此，買人看跌期權，應選擇合適期限的期權合約。

對市場價格預期下跌的幅度越大，買人的看跌期權虛值程度應該越深。

(6)資金占用

與白糖期貨5% (交易所最低交易保證金)的資金占用相比，期權買方不需要交納保證金。所有期權合約中，買入平值和虛值看跌期權的資金占用比例較小。